Инвестиционный горизонт для инвестора

Инвестиционный горизонт для инвестора
Каждый инвестор перед выходом на рынок должен ответить для себя на три важных вопроса - каких целей он хочет достичь, какой риск для него допустим и как много времени он отводит на достижение своих целей. Именно время, отпущенное на достижение желаемой прибыли называется ИНВЕСТИЦИОННЫМ ГОРИЗОНТОМ. Все инвесторы выбирают горизонт инвестирования исходя из своих потребностей. Универсальных решений здесь не существует.
Предположим, что доход линейно растет с течением времени. В таком случае, инвестор, вкладывающий средства на 4 года, может ожидать доход в четыре раза выше, чем при горизонте инвестирования в один год. Однако и риск тоже растет со временем, но приблизительно в два раза медлненнее. Следовательно, инвестируя средства на четыре года можно ожидать, что риск выростет лишь в два раза по сравнению с риском инвестиций на один год. Таким образом, чем длиннее горизонт инвестирования, тем выше премия, которую инвестор вправе ожидать за тот риск, которому он себя подвергает.
Начинающему инвестору можно посоветовать простую и эфективную стратегию выбора инвестиционного горизонта. Сначала необходимо определить желаемый уровень прибыли. Затем задать приемлемый уровень риска. И только после этого устанавливать горизонт инвестирования. Далее, для достижения намеченного результата необходимо совершить еще два действия. Во-первых посмотреть, риск какого рынка - акций, облигаций, сырья не превышает заданный уровень риска при выбранном горизонте инвестиций. Во-вторых узнать, какую премию дает рынок за тот риск, который существует при заданном горизонте инвестирования. Если доход устраивает, то инвестиционный горизонт выбран верно. Однако далеко не всегда изменения лишь одного горизонта инвестирования поможет инвестору добиться желаемых результатов. Например риск на рынке акций может превысить все допустимые значения, а доходность на рынке облигаций, особенно с учетом инфляции, будет крайне малой. В таком случае инвестору необходимо разделить средства на две части для вложения в акции и облигации так, что бы риск не превышал заданный уровень, а доход стремился к изначально определенным показателям. Кроме того, существуют определенные закономерности, в которых инвестиционный горизонт играет ключевую роль. Чем больше горизонт инвестирования, тем выше доход и меньше риск, а при одном и том же горизонте инвестирования риск на рынке акций ВСЕГДА намного выше, чем на рынке облигаций.
А если инвестор расчитывает на консервативную доходность на уровне инфляции? Где ему выгоднее разместить свои средства - на банковском депозите или на облигационном ПиФе?
Ставки по срочным депозитам в банках сегодня примерно равны доходности большинства паевых фондов облигаций, а порой превышают её. Поэтому консервативную часть портфеля выгоднее держать в банках. Доход по депозитам не облагается налогом, если же конечно их ставка ниже ставки рефинансирования. А доход от роста стоимости пая при его продаже в любом случае будет облагаться по ставке 15%.
А если стать клиентом брокерской компании, то какие издержки придется нести частному инвестору?
Если клиент не пользуется какими-то индивидуальными услугами, ну например доверительным управлением, то его издержки сводятся к следующим:
клиент платит биржевой сбор;
комиссию брокеру за операцию на рынке;
ежемесячный сбор депозитарию за учет ценных бумаг на счете;
В случае, если год у клиента был удачным, и разница от продажи бумаг в текущем году превышает затраты на их покупку, ему придется заплатить подоходный налог государству.
Если же клиент пользуется индивидуальным обслуживанием, какие дополнительные издержки он несет?
В этом случае, наряду со всеми перечисленными издержками, добавляется плата за индивидуальное управление активами клиента. Оплата индивидуального доверительного управления состоит из двух составных частей. Первая - это плата за управление. Вторая - плата за результат. В зависимости от суммы активов инвестора плата за управление может варьироваться от 0 до 2 процентов от стоимости активов в год. Плата за результат, в зависимости от размеров активов клиента, колеблется в диапазоне от 10 до 20 процентов.
Какие издержки ждут пайщика ПиФа? При покупке паев вы платите надбавку в размере до полутора (1,5) процентов от суммы покупки. При продаже паев с вас удерживают до 3-х процентов от их общей стоимости - так называемая скидка. В ПиФах, как и в индивидуальном доверительном управлении, существует фиксированное вознаграждение от стоимости активов фонда. Данное вознаграждение управляющей компании записано в правилах Фонда и составляет в среднем 2-3 процента.
Выбор инвестиционного горизонта полностью зависит от характера инвестора и от выбранных им целей. Существенную часть портфеля крупного долгосрочного инвестора будут составлять облигации, приносящие хоть небольшой, но стабильный доход.
А вот акции такой инвестор будет приобретать с перспективой на несколько лет.
Для спекулянтов горизонт инвестирования совсем другой. Совершая по несколько сделок в день он интересуется лишь акциями. Облигации, с их многомесячным ожиданием прибыли не для него.