Инвестиционные фонды на западе.

Кроме вложений непосредственно в фондовый рынок инвесторы МВФБ могут инвестировать  в рынок опосредованно, через фонды, разновидностей которых - великое множество. Под фондом понимается схема инвестирования, при которых средства нескольких индивидуальных инвесторов складываются между собой и инвестируются так, как если бы они находились на одном счете. Основная разновидность фондов - пенсионные, взаимные, втом  числе  ЕТФ, торгуемые на бирже, закрытые UISims, REIT, хедж-фонды  и фонды частного капитала. Пенсионный фонд- это пул активов, являющийся отдельным юридическим лицом в терминах гражданского права США, формируемый исключительно в рамках финансирования пенсионных вкладов работников. Пенсионные фонды - один из наиболее капитализированных и тем самым влиятельных участников фондового рынка США и других стран. Суммарно триста крупнейших пенсионных фондов США владеют активами на шесть триллионов долларов. Другой тип фонда - открытый фонд. В США этот термин имеет более узкое определение, чем во всем остальном мире. В соответствии с законом о ценных бумагах 1940 года всего в США может быть три типа инвестиционных кампаний - открытые фонды, закрытые и UNIT INVESTMENT TRUST. Все три типа являются формами коллективных инвестиций, при этом первые два имеют неограниченный срок жизни, а третий создается на определенный срок. Далее отличие открытых фондов от закрытых в том, что вторые не имеют обязательств по выкупу своих паев. И открытые и закрытые фонды в начале своей деятельности осуществляют IPO паев и на вырученные средства приобретают активы в соответствии с инвестиционной декларацией. Закрытые фонды не имеют обязательств по обратному выкупу и поэтому обращение паев в закрытых фондах имеет черты, характерные для обращения корпоративных акций. На этом рынке существуют брокеры и маркетмэйкеры. Фонды, торгуемые на бирже - это особая разновидность инструмента коллективных инвестиций. Создаются они в виде открытых фондов, реже в виде UNIT INVESTMENT TRUST. Это обычный фонд, паи которого имеют при этом  листинг на бирже, и могут покупаться и продаваться как обычные акции. Под вложения самые распространенные типы - это фонды агресcивного роста. Ориентация на активы, как правило, акции, имеющие большой риск, но у них больший потенциал роста. Фонды распределения капитала ориентация на достижение максимальной диверсификации капитала и постоянство доходности. Несбалансированные фонды пытаются балансировать между стратегией агрессивных фондов и фондов распределения капитала. Фонды облигаций различных типов, секторные фонды, фонды определенных регионов, неиндексные  фонды.

В чем же преимущество вложений в иностранные фонды для наших граждан? Зарубежные вложения пользуются популярностью у частных инвесторов всех развитых стран. Большинство инвесторов, скажем, из США или Германии распределяют свои средства делая вложения за пределами своей страны исключительно с целью повышения дохода либо диверсификации капитала. Мы же в 90-та процентов случаев отправляют накопления заграницу ради сохранения заработанных денег. Диверсификация не только отраслевая, но и между экономиками различных стран существенно снижаются риски.

 Каких рисков может избежать инвестор диверсифицировать свой портaель? Причина номер один такого положения вещей кроется в политических, экономических рисках, связанных с динамикой отдельных секторов и зависимости всей экономической системы станы, будь то рынок недвижимости или цены на нефть.

Новая форма инвестирования - хеджфонды - это еще один большой класс инвестиционных фондов, доступных инвесторам в США. Как правило они организованы не в виде инвестиционных компаний, а в виде частных инвестиционных партнеров, что выводит их из под надзора SEC - американской комиссии по биржам и ценным бумагам, и дает больше возможности в области гибкости вложений в частности коротких продаж и уровня плеча. Участником взаимного фонда может быть любой гражданин США, участником же хеджфонда - только обеспеченный, с капиталом более миллиона или средним доходом более 200 000 долларов за последние два года.